**Bienvenidos a 2022! Luego de un (breve) descanso, volvemos al ruedo con un año en donde tendremos nuevamente un rol preponderante de las plataformas en la economía global. Bienvenidos sus comentarios y propuestas de temáticas a futuro, se vienen cosas interesantes!**
Hasta acá, hemos repasado los aspectos básicos relativos a las plataformas. Entendimos juntos qué son las plataformas, cómo funcionan y cómo se desarrollan durante su ciclo de vida. Ahora, vamos a presentar una “guía de evaluación de plataformas” (entrega 15 > dentro de dos semanas con nueva frecuencia “de verano”) aplicada a algunos ejemplos en mayor profundidad (entregas 16-18), vamos a recalcar algunos puntos sobre lo que es y no es la plataforma como modelo de negocio.
To be or not to be
La palabra plataforma debe ser una de las más bastardeadas de los últimos años, solo superada recientemente por metaverso. Por esto, nos debemos un momento para reflexionar sobre lo que es una plataforma y lo que no es una plataforma:
Si bien en términos generales toda app que ofrece algún tipo de streaming es llamada plataforma; las plataformas no se limitan a ser aplicaciones digitales y aunque lo sean, deben conectar dos (o más) partes para ser consideradas plataformas;
Muchas veces las empresas de tecnología dicen tener una “plataforma” para tal o cual industria (por ejemplo, seguros, pagos, etc.). En este sentido, las soluciones tecnológicas suelen ser productos, no plataformas;
Empresas que tienen inventarios de productos para vender sueles ser empresas lineares y no plataformas; inclusive Netflix, que tiene un enorme inventario de películas y series, no es una plataforma en el sentido de modelo de negocios.
Plataformas antiguas y modernas
El modelo de plataforma no tiene nada que ver a priori con la tecnología; las mismas existen hace siglos. Las más antiguas tienen que ver con los mercados de la Edad Media, luego las casas de subasta y el siglo pasado, los shopping malls. La llegada de internet no hizo más que acelerar la generación de los mismos al facilitar las interacciones entre grupos de usuarios que no se encuentran en el mismo espacio físico (esa es la verdadera innovación que aportó la tecnología al modelo de plataformas).
Figura 1 - Compañías más valiosas por trimestre (2021) - fuente Wikipedia
De las 10 empresas más valiosas del mundo a fines de 2021, la mitad son plataformas (o parcialmente plataformas): Apple, Alphabet (Google), Amazon, Meta (Facebook) y Tencent. Ciertamente es un porcentaje que muestra lo importante que es el modelo de negocios en el mundo.
Inversores y Valuaciones
Hay una relación directa entre las valuaciones del cuadro anterior y la preferencia que manifiestan los inversores por este modelo de negocios. Las plataformas (totales o parciales) dentro del S&P500 comandan una valuación de casi 9 veces sus ingresos1, mientras que las empresas lineares tienen múltiplos de entre 2 y 4 veces sus ingresos.
Figura 2 - Plataformas en el S&P500 (al 2020) - fuente applicoinc.com
La cantidad de plataformas lanzadas recientemente tiene que ver con la aceleración a la que hicimos referencia al principio; la tecnología potencia los negocios que pueden volcarse online masivamente. Para los inversores, el modelo tiene sentido: al no tener inventario, las plataformas tienen menos activos, por lo que a igual rendimiento en dólares, el resultado % será más alto y por ende los retornos sobre activos y sobre capital serán mejores.
Las start-ups también han adoptado el modelo y las que lo han hecho han levantado mayores fondos de parte de inversores de riesgo, que valoran las posibilidades que las plataformas ofrecen.
Todo parece indicar que el modelo de negocios de plataformas no es pasajero, sino que es un modelo que llegó para quedarse …
Lo que viene: Guía de Análisis y Ejemplos
El camino recorrido nos ha llevado a recorred gran parte de la teoría sobre modelos de negocio “bi-partitos”; ahora lo indicado es resumirlo en una guía de análisis que luego aplicaremos a distintos ejemplos, para entender mejor de qué estamos hablando con cada plataforma. Haremos referencia a los conceptos que vimos durante estas primeras 14 entregas.
**Gracias por leer y compartir … ahora se pone interesante!**
Ingresos entendidos como revenues totales.
Muy Bueno Patricio! Gracias!!